2016年上半年以减税、降低投资成本为主的“降成本”方针现象略有显现。名记者通过对早已公布2016年上半年报的2342家上市公司进行统计，发现中小企业税款、投资成本占整体的财务费用略有下降。

　　但上市公司开业耗资仍在上升，主要由于中小企业卖出、管理费用的增加，挤压了中小企业收益内部空间。2016年上半年早已公布半年报的2000多家上市公司实现利润总额1.25万亿元，同比下降4.6%。

营改增减税现象显现

　　land统计数据显示，2016年上半年早已公布中报的2342家上市公司上缴增值税金及税共计3621亿元，所得税约为2667亿元，同比分别下降12.6%和10.1%。而2016年上半年这些上市公司开业收入总计10.2万亿元，同比增长3.2%。

　　上市公司税款负担的下降，主要源于营改增的减税现象。2016年5月1日开始，纺织、金融业、银行业和贫困零售业纳入营改增体制改革，资产允许纳入税率抵扣车轮。营改增的全面性扩围预定能带来5000亿元数量的本年度减税数量，营改增也是去年月内仅次于的减税方针。

　　降低税款成本相关方针中，对于财政较法规的上市公司而言，还能受惠的有研制开销等加计扣除；针对中小微中小企业的中小企业所得税、增值税税率的减免，上市公司常常不在此方针惠及范围。

　　从已有统计数据来看，国际金融企业减负显著。国际金融企业是营改增三大体制改革企业中，唯一的实现了增值税金和所得税同时下降的企业。

　　营改增体制改革3个多月来，部份金融机构反映由于可抵扣的工程项目受限，存在税率上升的难题。但统计的10家香港交易所金融机构（包括五谷丰登、温州、浦发、招标、畜牧业、大光、建设工程、中国工商银行(601998,股吧)等）2016年中报统计数据显示，上半年增值税金及附加和所 怎样合理避税得税分别实现约467亿元、1122亿元，同比分别下降29.4%、2.8%。金融业经营管理务实，上半年销售收入实现4057亿元，同比增长2.6%。

　　纺织、休闲零售业（包括饭店、旅游观光等）受惠于营改增，增值税金及附加减少显著，但所得税大幅提高。纺织上半年增值税金和所得税分别实现97.8亿元、113亿元，同比分别增长-51.7%、2.8%，上半年销售收入实现372亿元，同比增长5.5%。

　　业界研究员对21世纪经济发展报道名记者表示，营改增因为增加抵扣等，会带来中小企业税率的下降，中小企业收益会增加，这扩大了中小企业所得税税基，会带来中小企业所得税的增加。

　　天津

财经新闻

的大学公共经济发展与商学院讲师胡怡建对名记者表示，所得税一般与中小企业收益同步增长，纺织、休闲零售业所得税为正增长，说明这两个企业收益均为正增长。但为保障营改增体制改革的急剧进行，去年部份财政支出审批星期略有推后，即税赋上缴存在一定时滞性。

　　金融业受去年上半年地产卖出疯狂，税款收入重大贡献显著。上半年地产增值税金和所得税分别实现339亿元、151亿元，同比 怎样合理避税大增42 怎样合理避税.2%、33.5%，上半年企业销售收入实现357亿元，同比增长25.6%。

　　胡怡建表示，在总体经济发展增速下行历史背景下，金融业独占鳌头，地产对我国经济发展的贡献度在加大，这跟中央政府调节有关。

投资成本下降，耗资仍上行

　　除了税款负担下行显著外，中小企业的财务费用也略有下调。

　　上半年这两千多家上市公司财务费用共计1172亿元，同比下降5.3%。财务费用主要表现为投资成本，由于2015年以来的倒数降息，也在一定高度上减轻了中小企业投资成本。

　　金融机构半年报有显著的反映。如农业银行(601288,股吧)中报显示，2016年上半年贷款净收入约为1989亿元，同比减少205亿元，减少9.4%。明确而言，繁衍生息资本数量仍在增长，这带来贷款净收入增加约219亿元；而汇率下行，带来贷款净收入的减少，上半年减少约424亿元。

　　农行国际会计部董事长姜瑞斌介绍，贷款净收入出现稳定增长主要因素是2015年中央银行倒数降息带来的负面影响。

　　不过，也有业内表示，虽然银行利息下降，但社会上资产投资成本依然比较较低。因为金融机构等政府机构可能性偏爱下降，金融机构依然更青睐中央政府、国有企业相关的公共工程项目。

　　农业银行中报招待会上也表示，农行加大了对基础设施、公共事业等大企业、大客户、大工程项目以及稳增长重点项目各个领域的贷款支持幅度，这是该公司类利息保持稳定的因素。

　　中华人民共和国国务院、大多中央政府出台了续作降成本的举措，包括减税、下调电能成本、降低医保缴费率、取消中央政府性基金会、降低房屋社会保障等多项细节。各省市均列出几千亿数量的减税表格，广西预定2016年年均为中小企业减负超过1900亿元，湖南出台缓解单一经济发展艰难举措有望每年必要为中小企业减负超过500亿元。

　　从早已公布中报的2342家上市公司来看，尽管减税、降低投资成本等方针现象显现，但综合性来看，中小企业经营管理成本仍在继续上行，在开业收入保 怎样合理避税持正增长的必要下，成本的增加导致2016年上半年总体收益的稳定增长。

　　上半年早已公布中报的2342家上市公司开业收入实现10.2万亿元，同比增长3.2%；开业耗资为9.2万亿元，同比增长4.4%；销售收入为9812亿元，同 怎样合理避税比下降3.03%。

　　与2015年中报统计数据进行较为，有一些有趣的论证。2015年这些上市公司实现开业收入9.92万亿，开业耗资为8.77万亿元，分别同比增长0.54%、0.44%，但2015年上半年利润总额实现1.3万亿元，同比增长10.5%。

　　胡怡建表示，2016年 怎样合理避税这些上市公司开业收入仅增长3.2%，低于国内生产总值增速，说明总体经营管理局势不佳；但相比2015年开业收入仅黯淡增长0.54%，去年的经营管理局势或许并不比今年差。之所以出现，2016年上半年上市公司利润总额为稳定增长，而2015年历年来却增长10.5%，应该主要由于2015年资产消费市场疯狂，带来资产利得较少，而2016年

国际金融

业这块大相径庭。

　　虽然金融业收益仍保持正增长，但若将包括股票、保单等非银

国际金融

纳入，总体银行业2016年上半年收益为稳定增长。纳入统计的40家香港交易所银行，上半年

增值税

金及附加、所得税同比缩水35.6%、22.6%，历年来利润总额下降14.1%，而2015年利润总额同比增长26.3%。

　　具体分析成本项构成，去年上半年销售费用共计3729亿元，同比增长12.8%；管理费用共计8647亿元，同比增长5.7%——原则上成本的增加，较小地挤压了上市公司收益内部空间。

　　胡怡建指出，中小企业营业收入增速趋缓，但一些相同投入的成本，比如租金等，不一定会随着营业收入实时下行，这会挤压中小企业收益内部空间。目前为止，降成本方针主要是中央政府各个方面的降成本，但中小企业部份成本的上升，是消费市场环境因素决定的。